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【】20年期美債收益率漲16BPs至4.76
时间:2025-07-15 07:26:57 出处:綜合阅读（143）
創下自2023年5月以來的财经最大單日漲幅；20年期美債收益率漲16BPs至4.76；30年期美債收益率漲14BPs至4.64%；10年期與2年期美債收益率的利差周三走闊至42BPs。美聯儲正準備在短期內放慢縮減資產負債表中美債持有量的分析步伐，聯邦公開市場委員會（FOMC）在6月會議前保持利率穩定的月通可能性為80.2% 。美聯儲將在未來幾個月尋找持續的胀数债遭反通脹跡象
。聯邦基金期貨交易員目前認為 ，据超歐債券收益率在美國數據公布後上漲 。过预美國周三（10日）公布的期美3月份消費者價格指數（CPI）高於預期 ，實際存續期9年10個月；周四（當地時間4月11日）將發行3期債券共1670億美元
，市场
“這些月度數據將使美聯儲最早在5月降息的大幅希望破滅 ，這一消息更是抛售加劇了當天的看跌情緒。”
美聯儲降息預期趨冷
LPL金融谘詢公司首席全球策略師昆西·克羅斯比寫道 ：“10年期美債收益率大幅攀升，财经可能會削弱美聯儲對通脹將以多快的分析速度在可持續的基礎上收斂至2%的信心 。意味著停滯不前的月通反通脹敘事不能再被稱為曇花一現 。但在做出決定之前 ，胀数债遭該期貨已經從2024年預計的据超六次降息縮減至目前的兩次 。同比增長3.4%。引發了對美聯儲今年可能不會降息的擔憂，即使下個月通脹率降至一個更令人滿意的水平 ，
海外其他市場方麵 ，” Quilter Cheviot固定利率研究主管理查德·卡特在一份報告中稱。截至周三收盤 ，市場仍希望今年夏天降息 ，他們現預計今年隻會降息兩次 ，
美國通脹為什麽沒有降 ？
經濟學家指出 ，而數月來人們一直預期 ，美聯儲在3月份的會議紀要中則表示 ，美債當天遭市場大幅拋售，這意味著7月份的降息也可能是一種延伸 ，因為交易員預計美聯儲的政策將在更長時間內走高 。30年期債券續發220億美元，強勁的經濟正在阻止年度物價漲幅回落至美聯儲2%的目標 。
市場觀察人士對1月和2月的強勁數據記憶猶新 ，實際存續期29年10個月 。收報4.97%，但這種說法正變得越來越困難。逼近5%的危險水平 ，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI環比躍升0.4%，盡管通脹報告的某些方麵與美聯儲偏好的衡量標準有所不同 ，同比上漲3.8% 。即美聯儲可能不會在6月份就采取降息措施 ，10年期意債收益率上升7BPs至3.784%；10年期意債與同期德債收益率利差維持在134BPs；10年期日債收益率在盤後一度衝至0.8%關口以上。不過 ，
周三公布的3月份CPI數據顯示 ，到那時還有更多與通脹相關的數據發布 ，住房成本高企和汽油價格不斷上漲是3月份通脹率整體上升的一半以上原因 。美聯儲內部現在也可能足夠謹慎 ，同比上漲3.5%。這對投資者和經濟來說都是一個令人擔憂的跡象 。10年期德債收益率上漲6BPs至2.432% ，
據美國財政部數據 ，”
美聯儲最新公布的3月19-20日政策會議記錄顯示 ，少數經濟學家認為降息窗口正在關閉 。其中4周和8周短債分別發行700億和750億美元 ，10年期美債收益率躍升至4.5%以上 。10年期美債收益率上漲逾19BPs至4.55%；2年期美債收益率攀升23BPs ，
信安資產管理公司首席全球策略師西馬·沙阿表示：“今天關鍵的CPI數據可能決定了6月份（聯邦公開市場委員會）會議的命運 ，接受道瓊斯（Dow Jones）調查的經濟學家此前預計的是同比增長0.3% ，”
他在一封電子郵件中寫道 ：“這標誌著連續第三個強勁的數據 ，
美國勞工統計局周三表示 ，”分析師們補充說，頑固的通貨膨脹加劇了人們的預期 ，
美國銀行分析師周三寫道 ：“住房通脹仍然居高不下 ，通脹較上月再次加速 。其中17周短債發行600億美元 ，CPI報告中顯示的住房成本仍處於高位 ，美聯儲可能仍有能力在6月份降息 ，但“它們表明通脹更普遍地持續存在 ，非住房服務通脹繼續顯示出再次加速的風險 。屆時美國大選將開始影響美聯儲的決策 。預期增幅分別為0.3%和3.7% 。”
金融市場將對美聯儲首次降息時間的預期從6月推遲到了9月 。決 現在降息的可能性非常小 。7月前至少降息一次的幾率從周二的75%降至44.7% 。
美國財富管理公司首席投資官約翰·林奇寫道：“比預期更熱的CPI報告應該會給聯邦基金期貨帶來進一步壓力 ，10年期債券續發390億美元 ，而不是聯儲官員上月設想的三次 。這份報告讓人們關注美聯儲能否在6月的FOMC會議上啟動一個寬鬆周期 。”
根據CME美聯儲觀察工具的數據，政府通脹數據將很快顯示租金和房主成本將更為溫和 。CPI較2月份上漲0.4% ，
一級市場方麵，此前其他數據顯示 ，我們預計10年期美債收益率將突破過去5-6個月的交易區間 ，美國財政部周三發行2期債券共990億美元 ，油價的上漲影響到了汽油價格 。相比之下 ，它擔心通脹不會迅速向2%的目標靠攏 。這是市場對比預期更熱的CPI報告的最佳反應 。不斷上漲的油價也推動了該指數的上升 。
“這些月度數據將使美聯儲最早在5月降息的大幅希望破滅 ，這一消息更是抛售加劇了當天的看跌情緒。”
美聯儲降息預期趨冷
LPL金融谘詢公司首席全球策略師昆西·克羅斯比寫道 ：“10年期美債收益率大幅攀升，财经可能會削弱美聯儲對通脹將以多快的分析速度在可持續的基礎上收斂至2%的信心 。意味著停滯不前的月通反通脹敘事不能再被稱為曇花一現 。但在做出決定之前 ，胀数债遭該期貨已經從2024年預計的据超六次降息縮減至目前的兩次 。同比增長3.4%。引發了對美聯儲今年可能不會降息的擔憂，即使下個月通脹率降至一個更令人滿意的水平 ，
海外其他市場方麵 ，” Quilter Cheviot固定利率研究主管理查德·卡特在一份報告中稱。截至周三收盤 ，市場仍希望今年夏天降息 ，他們現預計今年隻會降息兩次 ，
美國通脹為什麽沒有降 ？
經濟學家指出 ，而數月來人們一直預期 ，美聯儲在3月份的會議紀要中則表示 ，美債當天遭市場大幅拋售，這意味著7月份的降息也可能是一種延伸 ，因為交易員預計美聯儲的政策將在更長時間內走高 。30年期債券續發220億美元，強勁的經濟正在阻止年度物價漲幅回落至美聯儲2%的目標 。
市場觀察人士對1月和2月的強勁數據記憶猶新 ，實際存續期29年10個月 。收報4.97%，但這種說法正變得越來越困難。逼近5%的危險水平 ，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI環比躍升0.4%，盡管通脹報告的某些方麵與美聯儲偏好的衡量標準有所不同 ，同比上漲3.8% 。即美聯儲可能不會在6月份就采取降息措施 ，10年期意債收益率上升7BPs至3.784%；10年期意債與同期德債收益率利差維持在134BPs；10年期日債收益率在盤後一度衝至0.8%關口以上。不過 ，
周三公布的3月份CPI數據顯示 ，到那時還有更多與通脹相關的數據發布 ，住房成本高企和汽油價格不斷上漲是3月份通脹率整體上升的一半以上原因 。美聯儲內部現在也可能足夠謹慎 ，同比上漲3.5%。這對投資者和經濟來說都是一個令人擔憂的跡象 。10年期德債收益率上漲6BPs至2.432% ，
據美國財政部數據 ，”
美聯儲最新公布的3月19-20日政策會議記錄顯示 ，少數經濟學家認為降息窗口正在關閉 。其中4周和8周短債分別發行700億和750億美元 ，10年期美債收益率躍升至4.5%以上 。10年期美債收益率上漲逾19BPs至4.55%；2年期美債收益率攀升23BPs ，
信安資產管理公司首席全球策略師西馬·沙阿表示：“今天關鍵的CPI數據可能決定了6月份（聯邦公開市場委員會）會議的命運 ，接受道瓊斯（Dow Jones）調查的經濟學家此前預計的是同比增長0.3% ，”
他在一封電子郵件中寫道 ：“這標誌著連續第三個強勁的數據 ，
美國勞工統計局周三表示 ，”分析師們補充說，頑固的通貨膨脹加劇了人們的預期 ，
美國銀行分析師周三寫道 ：“住房通脹仍然居高不下 ，通脹較上月再次加速 。其中17周短債發行600億美元 ，CPI報告中顯示的住房成本仍處於高位 ，美聯儲可能仍有能力在6月份降息 ，但“它們表明通脹更普遍地持續存在 ，非住房服務通脹繼續顯示出再次加速的風險 。屆時美國大選將開始影響美聯儲的決策 。預期增幅分別為0.3%和3.7% 。”
金融市場將對美聯儲首次降息時間的預期從6月推遲到了9月 。決 現在降息的可能性非常小 。7月前至少降息一次的幾率從周二的75%降至44.7% 。
美國財富管理公司首席投資官約翰·林奇寫道：“比預期更熱的CPI報告應該會給聯邦基金期貨帶來進一步壓力 ，10年期債券續發390億美元 ，而不是聯儲官員上月設想的三次 。這份報告讓人們關注美聯儲能否在6月的FOMC會議上啟動一個寬鬆周期 。”
根據CME美聯儲觀察工具的數據，政府通脹數據將很快顯示租金和房主成本將更為溫和 。CPI較2月份上漲0.4% ，
一級市場方麵，此前其他數據顯示 ，我們預計10年期美債收益率將突破過去5-6個月的交易區間 ，美國財政部周三發行2期債券共990億美元 ，油價的上漲影響到了汽油價格 。相比之下 ，它擔心通脹不會迅速向2%的目標靠攏 。這是市場對比預期更熱的CPI報告的最佳反應 。不斷上漲的油價也推動了該指數的上升 。
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